昨天我们说了券商的傻瓜投资法，基本上是1.8倍pb买入，4倍pb卖出，而跟券商比较相似的一个行业就是银行，银行股由于盈利基本稳定，所以市盈率长期特别低，而且也不是很稳定，在经济逆周期之下，银行的市盈率有可能不降反升，所以对于这种金融类股票，几乎都用市净率估值法，那么券商是1.8倍来估值，银行用多少呢？从历史上看，我们更愿意用0.7倍pb，比如工商银行，5.23元净资产，0.7倍就是3.7元，我们看到这也是这波银行跌下来的最低点。可见这种估值是得到了机构和市场认可的。
大银行估值比较准，而商业银行，比如招商行就要给予一定的弹性，也就是0.8倍pb，换句话说招商银行净资产15元，按照0.8倍pb估算，是12元就是招行的底部。在这个位置您就可以分批买入了。
另外，银行还有一个现金流估值法，也就是看银行的股息分红率是否超过债券，因为有些机构是拿大银行当债券买的，如果银行股的股息收益率超过债券，那么就值得投资，如果银行股的股息收益率低于债券了，那么就不具备投资价值。我们给的去见识4-7%，可以说超过5%，就是低估了。如果银行股的股息收益率接近7%，那么就极具投资价值，如果发现银行股股息率低于了4%，那么一般就是大牛市的后期。不但要防范银行的风险，还要防范这个市场的风险。
比如工行，每10股分红2.33，公式是2.33/（4.5x10）=5.17% 。所以现在基本具备投资价值，属于一个银行股的中位数。那么在0.7倍pb的时候，银行的股息分红是多少呢？2.33/（3.7x10）=6.3%相对于债券来说，更具投资价值。而最高点的时候是多少呢？2.33/（5.7x10）=4%关注【齐俊杰 】这2个号每天会推送我的主文章，也就是我的经济观察。不定期切换主发文章渠道，分散风险
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